李寻欢（狄龙）风流多情，武功高强，有「小李飞刀，例不虚发」之誉，李因梅花盗重现江湖，而重回阔别十年之故园兴云庄，亦为保护下嫁其救命恩人龙啸云（岳华）的表妹林诗音（余安安），赫然发现林仙儿（井莉）的秘密，而捲入一个致命圈套……

因梅花盗再现江湖，惹起一片腥风血雨，且件件案情都指向李寻欢，江湖的指责和名誉的重压迫使隐退十年的“小李飞刀”李寻欢重出江湖，既为自己洗刷冤情，也为看望保护自己朝思暮想的恋人，人称江湖第一美女的表妹林诗音。十年前，龙啸云在偶然间救了林诗音，与李寻欢也一见如故，二人遂结拜。为了顾全兄弟之义，报答救命之恩，李寻欢放弃了自己深爱的女人，将林诗音让给了龙啸云，还把自己的家园也赠送给了龙啸云，改名兴云庄。李寻欢十年后重回故园，却不知龙啸云与林仙儿设下阴谋等待着他。龙啸云虽表面上是谦谦君子，其实却是狼子野心，他对于林诗音与李寻欢的情谊更是一直耿耿于怀。遂编造了梅花盗的假讯息，诱骗李寻欢现身，想将其置于死地。最终阴谋败露，林诗音为救李寻欢而死，历不虚发的小李飞刀也终于结束了龙啸云的罪恶的一生。李寻欢最终孤零漂泊，遁隐于世。

《多情剑客无情剑》是楚原编导的代表作之一，改编自古龙同名经典小说,开创新派武侠片潮流，勇夺第15届金马奖摄製技术优良特别奖。

李寻欢：

曾是朝廷殿试第三名“探花”，故人称“小李探花”，而后厌倦功名，弃官归隐；小李飞刀，例不虚发，百晓生所作《兵器谱》上排名第三。后遭仇家夹击，重伤不支，被龙啸云搭救，与之成为最好的朋友。

不幸龙啸云不知林诗音与李寻欢已定了亲，竟对其相思入骨，病入膏肓，李寻欢满怀矛盾，故作无情，之后林诗音嫁给龙啸云，便一个人萧然离去。

于关外隐居十年，后追查“金丝甲”、“梅花盗”之案，结识好友阿飞，再遇昔日故人，几翻转折，虽然水落石出，却又捲入江湖争斗中。最终击败上官金虹，瓦解“金钱帮”，与妻子孙小红隐居。

阿飞，江湖号称「飞剑客」，被后世誉为天下第一快剑。快剑凌厉绝伦，「小李探花」李寻欢的知己，爱慕林仙儿。

龙啸云，又名龙四爷，相貌堂堂，锦衣华服，颌下微须，擅使一柄银枪。是李寻欢的救命恩人、八拜之交，而后却不知林诗音与李寻欢已有婚约，爱上林诗音，使得李寻欢满怀矛盾，故作无情，将林诗音嫁给龙啸云，将“李园”改作“兴云庄”，一个人萧然隐居。

曾为李寻欢的恋人和未婚妻。李寻欢在爱情与友情面前满怀矛盾，故作无情，将林诗音嫁给恩人好友龙啸云，一个人萧然离去。

古龙小说的独特结构使其成为天然的电影剧本。新派武侠小说开创了新的刺激和新的叙事体系。二十世纪六十到八十年代，古龙的创作达到辉煌，成为风行天下的名家，与金庸和梁羽生被称为新派武侠小说三大家。楚原是古龙电影最好的诠释者，“古龙、楚原、狄龙”构成铁三角关係，成为香港影界反响大、影响深、口碑好的组合。