基本面与技术面的结合才能达到完美操作。

坚持价值投资就是为了在源头上控制风险。

在技术判断上没有很高境界的投资者，坚持长线投资更好。

下跌趋势形成必须果断离场，每次反弹都是卖点。

判断趋势应当成为投资者的基本功，不懂判断趋势就无法操作。

发现有价值的个股后，要相信自己，儘量重仓或满仓操作。

高抛低吸是一种高深的技术，没有标準化操作程式，学会了高抛低吸，也就等于拿到了打开财富之门的钥匙。

如何判断一只股票是否具备投资价值呢？罗自红老师认为至少要经过这幺几个步骤：

第一：根据公司的获利能力来判断目前估值水平，寻找估值水平低的股票。判断估值的高低需要与同行业股票、整个市场、周边市场的估值水平进行综合比较。比价效应是影响股价波动的重要因素。

第二：根据公司未来获利能力的变化来判断未来股价的提升空间。

第三：在优势行业中选择优势个股，在景气度高、国家产业政策扶持的行业中选择未来市场扩张空间广阔、技术含量高、在行业中具备竞争优势的上市公司股票进行投资。

第四：考虑筹码因素，选择筹码集中、股本稍小的公司投资。

很多人认为价值投资就是投资大公司，这是错误的，众所周知“股票投资就是博取未来公司成长的投资”，在股市中的价值投资主要指针对公司未来盈利能力的投资，只要基于对公司价值的準确判断，满仓操作，只做基本面止损，避免不必要的频繁操作而引起精力和时间上的成本。

买入和卖出都要遵循充足的理由，既然选择了，在没有确切的变故之前，不要改变操作思路，用铁一般的纪律去执行是长久稳健获利的根本保障，也是学习进步之道。

什幺是基本面止损？那就是基本面出现了此前未预见的问题或者对未来发展的预期发生逆转。

多与上市公司保持联繫，从联繫中确定市场讯息的準确性、确定公司未来盈利的能力。

罗自红 郑州航空工业管理学院会计系毕业，具备开阔的视野，对数字相当敏感，在校期间不仅牢牢掌握了扎实的数据分析本领，还对股票技术分析有着深厚的了解。先后为多家上市公司做过财务服务。大学毕业不久即1993年进入A股市场，期间两次投资失败，从零开始，也曾连续三年为台湾某集团公司专职操盘台湾股票，金融危机前的大行情中重仓中国船舶等股票大获全胜。从职业操盘手到私募投资专家再到券商投资顾问，罗老师的体会是一个从简到繁，再从繁到简的过程。股市如人生，对他而言，由于系统性地掌握了市场的波动规律，能从纷繁複杂的信息中迅速提炼出有价值的信息，现在做投资已经很轻鬆，选择估值安全、有发展潜力的股票，从而制定周密的长短结合操作策略。

1993-1996年第一次失败：毕业后由于对股市的浓厚兴趣加上在校期间积累，他自认为已经掌握了不错的股票投资知识，就拿做生意挣到的第一桶金十几万元入市，由于没有足够的投资经验，在恐惧与贪婪中持续亏损，后又兼职投资生意导致大败。最终只剩2万不到资金。

1996-2000年第一次成熟：突如其来的失败并没有打败罗自红，反而让他发现了自己的投资天赋，对信息敏感悟性独到。从那时开始全职炒股。并替武汉一家着名的民营企业操盘，同时受邀在《武汉晚报》、《长江日报》做股评，即便做了职业操盘手、股评人，罗自红表示那时仍然没有“估值”的概念。但是对技术分析，特别是K线图已有相当把握，K线分析技术已达到很高境界。从96年开始他用2万资金多次征战A股市场，到2000年已经赚到了上百万。

2000年第二次失败：2000年对当时的A股市场来说是个火红的年代，当年罗自红将钱全部投资到证券一级市场，其中还借了不少钱，一头扑向一家企业原始股，可换来的却是政策对企业上市条件的收紧，这家公司迟迟没能上市。这就意味着所有的钱都打水漂还背了债，几经反思，罗自红表示只能怪对价值没有深刻认识和贪心。不过这段经历更加明确了罗自红的人生定位——坚持做二级市场投资、坚持价值投资才能有效的保住来之不易的胜利果实，炒股才是他的人生。

2000-2003年操盘台湾股票发现价值真谛：2000年，罗自红为一家台湾集团公司操盘大陆股票，由于业绩理想，很快就得到集团老总的器重，主管集团公司整个证券投资业务，因为金额巨大，主要投资目标转向台湾股票。后来罗自红说：“投资台湾股票的三年是他投资理念走向成熟、走向完善的三年。”

开始做台湾股票时，沿用了在大陆股市形成的投资理念，选择有题材的小盘低价股为投资目标。在大盘反弹时有收穫，可大盘下跌时 这些股票的流动性很差，跌停很容易。10元面值跌到1元钱的股票很多。台湾电子信息产业发达，半导体行业在全球都有竞争力，股市以电子科技类股为主。

2000 年随着纳斯达克网路科技股泡沫吹灭，台湾股市也见顶下跌，很多股票价格下跌到面值以下，甚至不到原来价格的一成。但以台积电、 鸿海精密等为代表的蓝筹股却始终保持很好的流动性，大机构一直不断买，下跌幅度相对有限。这段见识让罗自红看到了价值投资的意义。

台湾股市是一个信息披露相对更完善的市场，每天都会公布大的投信机构当日的买超和卖超；上市公司月初都会公告对当月营收的预测数据，而且月中一旦发现预估有误差还会公布修正结果。 信息的公开透明为投资者分析判断一家上市公司的未来盈利能力的变化创造了条件，罗自红说当时台湾股市蓝筹股与绩差股股价相差很大， 股价在每股净资产以下的股票很多。而这种情况在A股中根本看不到，目前蓝筹股与绩差股的股价是严重倒挂，但是罗自红认为，台湾股市的昨天就是A 股的明天。随着A股信息披露制度的日益完善，投资有价值的公司长远看一定能获利。

2003 年回到深圳，罗自红坦言称操盘台湾股票没赚到多少钱，但学到了一辈子都用的到的理念。 那就是坚持风险控制原则、坚定价值投资，投资行业景气好的行业，投资好行业中公司获利能力有巨大潜能的公司。不做题材股、不做概念股。

如何才能选择到有投资价值的股票呢？ 罗自红说：“这需要心沉下去，需要时间。”

2003年罗自红来到深圳，在证券公司一切从头开始，考资格证、指导客户。 虽然日常工作是最基础的，但是罗自红的眼界，判断预测实力已经显现。他已经从操盘手转变为有预见性的投资专家，用他的话说：“打造千万富翁的实力已经成熟。”——这就是对趋势判断準确，而且还身怀高抛低吸的绝技。

罗自红从来不考虑庄家的想法。在他看来， 投资严格来说就是价值发现。 他说其实这个市场判断分析很简单，他认为影响股价的因素无外乎两个：一是价值，这取决于公司的获利能力；二是供求关係，这取决于资金。 如果是货币收缩政策出台，比如加息、上调準备金率等出台，则意味着资金趋紧，股票交易量将减少，股价当然要下调。

股票投资是一门知识高密集行业。股市如人生也分两个阶段：一是成长，二是成熟。成长到成熟就是从简单走向複杂、再从複杂走向简单的过程。 从一开始不知道M1、M2是什幺，到数据一公布就能敏感意识到资金面的变化趋势。许多投资失败，就是因为对信息的价值判断不专业，要想具备很强的信息价值判断力，既需要天赋，更需要长时间的磨练。

之后时间也是罗自红资产增值的爆发期，更是成为某明星的专职理财师，无论是在弱势还是强市下都能取得不菲的成绩，在06年罗自红重仓布局中国船舶、中信证券、华侨城A，在5200点附近大盘双头确认后全部卖出，赚的何止盆满钵满。

至于买卖点的选择，罗自红认为：第一，看大盘波动，大盘的涨跌会直接影响股价的涨跌。第二，短期事件形成买卖时机。如业绩预增预减，财务报告包括年报、季报、半年报公布前后往往形成买卖时机。第三，结合量能。

罗自红说：我坚持价值投资就是为了进退有据。题材、概念股买卖时机的把握只能凭讯息及技术走势判断，操作会面临很多不确定性因素，而价值投资只需要把握公司目前的状态和未来可预见时期内盈利能力的变化，对股价的高低和未来的变化趋势能做出明确的判断。

由于市场情绪经常处在非理性的状态中，股价会经常出现低估或高估的情况，为了买到理想的价位，就需要结合当时基本面和技术面的变化，对于周期性行业的股票可以在行业萧条后期或复甦期买入，在繁荣后期或衰退期卖出；对于非周期性行业来说，如云南白药、贵州茅台等这类产品市场容量大，有长期成长空间的股票可以长期持有，在大盘出现明显头部或股价明显高估时可以短期调节仓位部署，只在产品出现市场饱和时选择出局。

技术上在出现头部特徵时应该果断卖出，下跌趋势形成之后，任何反弹都是出局时机。事实上，基本面与技术面经常会出现共振，最明显的就是08年底的卖出时机和09年初的买入时机。

每一位成熟投资者的形成都不是偶然的，罗自红说；面对股海浮沉，我们用什幺样的态度对待最重要，正如“股市如人生”。罗自红表示非常看好未来中国的经济，将不遗余力的继续学习，继续奋进……